列数世界著名的交易大师,拉里•海特总是榜上有名,不仅仅在于他从娱乐圈编剧到交易员这样传奇的身份转变,更在于他将200万美金变成10亿超500倍财富倍增的揽钱能力。

他的方式很有意思:只做风险管理,只盯住风险,其他的随缘。

拉里认为自己的成就在于自己面对市场时有自知之明,能坦然面对自己的无知。“无论你拥有怎样的信息优势,无论你是做什么的,你都可能犯错。”

1.他有两条基本的交易经验值得我们借鉴:

首先,用于生活开支的钱永远不可投入交易,从交易的角度来看,你最多交易亏光,但不会影响你的日常生活,情况不会进一步变糟。

其次,如果你知道最坏的结果可能是什么,那你在抉择和行动时就会有极大的自由。如果你无法对“回报”进行定量分析,那你可以对“风险"进行定量分析,你可以确定“最坏的结果可能是什么”,这绝对是真理。

须知,和市场抗衡,逆市而为,必定会失败。期货史上最大的逼仓案件——亨特兄弟白银操纵事件是这方面最好的例子。有人说: “亨特兄弟怎么会失败?他哥俩的身家有数十亿美元,完全是富可敌国。”但他们失败的原因在于,他们有10 亿美元,但却买入价值200亿美元的白银期货合约(这里的数字仅为了举例) 。如果某人只有1000美元,却买入价值20000美元的白银期货合约,那么他所建头寸面临的风险与亨特兄弟所建头寸面临的风险其实是一样的。

2.如果亨特兄弟的例子是大玩家的滑铁卢,那这个交易员的失利则比较有代表性了。一个是环卫工人之子,以小资金起步进行套利,并且赚取了大量财富。盛极之时在英格兰购置了豪宅。他形成了自己的交易系统,并用其交易赚钱。但有一天他自己违背了它:“我在黄金期货上没有得到交易系统发出的做空信号,我看上去不对啊。另外,至少差不多有50%的交易信号是错误的。”他不仅没有等交易系统发出做空信号后去做空,反而在黄金期货上做多,他没有止损离场,最终连房子和其他所有的一切都赔掉了。最后他只能租住在某条小街的一间小屋里,租住100多美元的破房子。讽刺的是,如果他当时遵循交易系统来进行交易,那么他就能大赚一笔。

3.拉里的交易方法中有确定交易信号可信度的指示灯,分红黄绿三种颜色。指示灯显示为绿色时,按照交易系统发出的所有信号进行交易,此时系统运行一切良好。指示灯显示为黄色时,表示交易系统存在一定问题,根据系统发出的清仓信号清空“该清仓信号所指示的持仓头寸”,但不会建立新的头寸,从而降低仓位。指示灯显示为红色时,表示交易系统发出的信号可信度极低,交易系统存在严重问题,不仅要自动清空所有持仓头寸,而且不会建立任何新的头寸,不开新仓,做到完全空仓。

拉里·海特按照以下四条基本原则来严格控制风险:

1.一定顺应市场趋势进行交易。

2.单笔交易的亏损额度不超过净资产的1%。

3.运用不同的交易系统进行分散交易。

4.跟踪市场波动率,当风险回报比低于明确规定水准时,进行清仓。

纵观拉里·海特的交易经验及方法,他永远都在强调四个字:敬畏风险!

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