目前,黄金期货合约、ETF和期权合约的投资者活动激增。更有甚者,押注黄金将触及历史新高...

 在整个金融领域,硅谷银行突然倒闭,能源市场未能幸免。

 随后,银行危机过后,油价暴跌至多年低点。

 WTI原油从80.46美元/桶下跌到67美元。

 2021年12月,布伦特原油从86.18美元/桶下跌到73美元,最后一次触及这一水平。

 渣打银行的商品分析师警告说,油价崩盘加剧了对冲活动。

 具体来说,由于伽马的对冲效应,当油价低于石油制造商看跌期权的执行价格,波动性上升时,银行开始出售石油来管理自己的期权头寸。

 主要问题是目前石油制造商的看跌期权价格范围狭窄,加剧了负面影响。

 托克集团安杜兰,被称为“原油交易之神”(PierreAndurand)每个人都认为油价反弹的阶段已经到来。

 但是实际上,许多人并没有建立多头头寸。

 反之,看跌者似乎占据了主导地位。

 商品期货交易委员会由商品期货交易委员会委员会委员(CFTC)最近发布的投资者持仓报告(CoT)进一步揭示了石油资金的流向。

 渣打银行的商品分析师将CoT数据与洲际交易所进行交易(ICE)结合数据,发现大量抛售原油和汽油。

 与此同时,在布伦特原油价格跌至70.12美元/桶的14个月低点6天前,硅谷银行破产4天后,资金迅速转向贵金属。

 实际上,白银和黄金的多头头寸净增加,除了加热油和天然气外,所有其它类型的原油和原油产品的空头头寸净增加。

 在此期间,基金经理出售了四种主要的布伦特和WTI原油。

 截至3月14日,销售额已达1.2810亿桶。

 与此同时,渣打原油仓位指数下跌41.6.至-67.0.六年来最大单周下跌;汽油仓位指数下跌36.4.至-6.6.在过去的20个月里,第一次转为负面。

 交易者纷纷押注黄金

 在本周黄金价格达到12个月高点后,交易者押注的黄金价格将进一步上涨。

 投资者预测,美联储的加息周期已经结束,他们将在银行业危机期间寻求“避风港”。

 自俄乌冲突以来,上周黄金现货价格一度触及2000美元大关。

 虽然目前已经下跌,但相关期权合约交易表明,许多投资者预计未来几周黄金价格将继续上涨。

 金融投资者通常通过期货合约和交易基金进行交易(ETF)或与之挂钩的期权合同押注黄金价格。

 华旗集团北美大宗商品业务总监AakashDoshi表示,近几周,三个渠道的投资者活动激增。

 他说:“最大的催化剂是美国银行系统的压力,这三个渠道基本上都是净流入。”

 SPDR黄金信托ETF看涨期权5天滚动交易量飙升5倍以上

 三月份将是黄金ETF在过去10个月中首次出现净流入。

 另外,与这些基金相关的看涨期权押注量已经接近创纪录水平。

 看涨期权赋予投资者在未来一天以固定价格购买资产的权利。

 自本月初以来,SPDR黄金信托ETF看涨期权的5天滚动交易量飙升了5倍以上。

 看涨期权与看跌期权(期权用于卖空或防范下行风险)的比例也达到了极端水平,这表明交易者一致认为价格正在上涨。

 市场对芝商所黄金期货及相关期权的兴趣也有类似的增长,包括深度“价外”期权,只有当黄金价格达到历史新高时才会得到回报。

 本月初,随着硅谷银行和签名银行的关闭,银行危机为黄金升值创造了短期甚至长期催化剂。

 渣打银行贵金属分析师SukiCooper表示,随着交易员在危机时期寻找避险资产,他们对黄金的“战术”头寸在硅谷银行和签名银行破产后的日子里明显增加。

 在过去的危机中,这种影响被其他投资者为了满足其他投资的保证金要求而被迫出售黄金所抵消。

 但Cooper表示,过去几个月,投资者资金外流意味着他们持有的黄金头寸在最新问题开始时较轻,从而减少了进一步抛售的规模。

 与此同时,银行业危机促使投资者重新评估美国的利率前景。

 过去一年,利率上升降低了无回报黄金投资的吸引力,首席运营官表示:假如我们处在加息周期的最后,黄金的上升空间就会大得多。

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